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【财信期货：黑色系品种延续低位震荡 焦煤焦炭高位运行】
⑴ 钢材：铁水产量保持高位，财信但终端需求减弱，期货显现淡季特征，黑色库存已开始累积。系品续低资金面上，种延螺纹钢和热卷10合约前二十席位呈现多空双减情况，位震多单减仓幅度更大，荡 显示多头进攻意愿不足。焦煤焦炭技术面上，高位螺纹钢10合约减仓并下跌，运行下方关注3136元/吨支撑，财信上方压力位调整至20日均线。期货价值方面，黑色螺纹钢10合约价格已低于华东电炉与长流程螺纹成本，系品续低考虑淡季来临，种延整体估值处于中性。综合来看，短期钢材市场在成本支撑与需求走弱间博弈，波动空间有限。
⑵ 铁矿：供给端，铁矿石发运与到港量高位运行，6月澳洲财年末，矿山发运压力持续释放。需求端，铁水产量保持高位，刚性需求依然强劲。技术面上，09合约震荡走低，上方压力位在20日均线，下方支撑在750附近。资金面上，09合约前二十席位多单小幅减持，空单小幅增持，盘面偏空。总的来看，6月供给压力显现，需求转弱风险不容忽视，需关注铁水产量变动后的做空机会。
⑶ 焦煤：山西炼焦煤矿山复产持续，但安全监管严峻，短期供应难以增加；蒙煤通关维持高位，缓解供给压力。需求上，市场情绪略显疲软，竞拍流拍率上升。资金面上，焦煤09合约前二十席位以多单小幅减仓为主。技术面上，焦煤09合约震荡走低，下方支撑在1330，上方关注10日均线压力。
⑷ 焦炭：原料价格上涨显著提升焦企成本，导致焦炭产量边际下滑。需求方面，铁水产量高位运行，刚性需求支持强劲。在成本压力和需求韧性的共同影响下，焦企仍有提价预期。估值方面，第六轮提涨已实施，目前仓单折算价格约1980元/吨。总体来看，短期走势可能围绕第七轮提涨预期波动。
⑸ 锰硅：厂商开工率较低，厂库小幅增加，市场压价采购锰矿的心态明显，供需保持弱稳。技术面上，锰硅09合约震荡走低，下方支撑在5950，上方关注40日均线压力，需观察区间突破情况。资金面上，锰硅09合约前二十席位多空均增，但空单增仓幅度稍大，持仓偏空。