在过去一周，周展张中市场对美伊通过谈判解决冲突的望美希望不断增强。黎巴嫩与以色列首次直接谈判并达成了十天的伊关疑停火协议。巴基斯坦外交部发言人表示，系紧性成黎巴嫩的东局动黄弹局势缓和对美伊停火谈判有利。周五，势波伊朗外长宣布霍尔木兹海峡开放，金反进一步激发市场风险偏好。持续
美股周五全线上涨，周展张中三大指数创下自去年4月以来的望美最大单周涨幅。标普500指数连续第三天创新高，伊关疑连续第三周涨幅超过3%，系紧性成这是东局动黄弹自2020年6月以来首次。纳指实现了连续13个交易日的势波上涨，创下自1992年1月以来的金反最长连涨纪录。道指上涨1.8%，完全回补了自冲突以来的所有跌幅。乐观情绪受美国经济韧性、优于预期的财报以及对AI的强烈需求的驱动。
对冲基金大举做空美元，美元指数周五回吐了自美伊冲突以来的所有涨幅，创下七周新低，但随后出现反弹。美债收益率普遍下降，2年期收益率降至3.71%，自美伊冲突以来仍上涨超过20个基点。
国际原油日内一度跌超10%，但收盘时跌幅有所收窄。霍尔木兹海峡的局势依然充满不确定性。伊朗军方28日晚发布了新的交通规定，强调海峡仅在特定条件下暂时开放。特朗普则表示，对伊朗的封锁将持续至正式达成协议。18日，伊朗军方表示，因美国的违约现象，霍尔木兹海峡的控制权已恢复，以确保该海峡处于完全的伊朗武装部队的控制之下。
能源价格的暴跌减轻了通胀担忧，美联储降息预期有所回升。不过，市场仍未普遍确认美联储今年会多次降息，预计降息一次的概率约为60%。国际现货黄金一度接近4900美元，白银日内上涨6%，两者均录得连续四周的上涨。
随着美伊临时停火协议即将到期，中东局势仍是市场的关键变量。下周市场将关注美联储主席候选人沃什的听证会，以及美国零售销售数据和欧洲4月制造业PMI初值等经济指标。
以下是新一周市场的关注要点（均为北京时间）：
重要事件：美伊谈判未果，黄金反弹能否持续？
特朗普17日表示，美伊谈判预计在周末举行，可能在一两天内达成协议。然而，伊朗已表示尚未同意进行下一轮谈判。特朗普还称，如果到22日仍未达成协议，停火将不再延长，封锁将继续。
虽然特朗普声称谈判已有进展，但双方在关键问题上仍存在分歧，包括对伊朗核浓缩暂停的期限及高浓缩铀库存的处理方式。
美国官员曾提到，协议讨论可能包括解冻约200亿美元的伊朗资产以换取其放弃高浓缩铀。而伊朗方面则强调绝不会同意将浓缩铀转移至美国。
尽管双方在公开表态中表现出矛盾，但仍显示出推动谈判的意愿。以色列与黎巴嫩达成停火及霍尔木兹海峡局势缓和等迹象提振了贵金属的表现。
里奇·切坎表示，看涨贵金属，并认为只要美伊、以黎的脆弱停火维持，金银反弹有望延续。然而，市场受到地缘局势影响，如特朗普本身也难以预知未来的发展。
Daniel Pavilonis通过股市、债市、能源走势解读黄金走向，认为当前的反弹属于缓解性反弹，远不及股市涨势强劲。短期内风险偏好上升，黄金的关注度下降。
FxPro的亚历克斯·库普齐谢维奇表示，虽然美伊局势缓和降低了通胀担忧，但上行动能减弱，金价需关注50日均线表现。如果能维持在4900美元，则看至5300美元，否则涨势将遭遇阻力。
迈克尔·摩尔则警告，金价在触及短期上涨目标后可能会回调，认为本轮上涨可能是3月以来最后的拉升。
央行动态：沃什提名听证会将举行，美联储权力交接陷入混乱
周二22:00，美国参议院银行委员会将举行凯文·沃什的美联储主席提名确认听证会。
沃什的提名正受到严格审视，民主党试图推迟听证会，要求等鲍威尔的调查结束后再进行。共和党参议员则威胁阻挠沃什的任命。
鲍威尔的任期将于5月15日结束，如未确认继任者他将留任至2028年。而特朗普则表示将继续推进对美联储大楼翻新项目的调查，并威胁将解雇鲍威尔。
民主党预计听证会上将对沃什的财富和美联储独立性提出质疑，市场期待沃什会发布鸽派言论，有利黄金价格上行。
尽管听证会将聚焦于货币政策与利率走向，但内部信号显示，即使全面改革面临障碍，沃什有望得到更多支持。
美联储理事们已提出放宽流动性监管的方案，克利夫兰联储主席也表示应讨论减少资产负债表规模。
然而并非所有官员同意沃什的观点，多个美联储高层表态希望约束其改革措施。
周一23:00，德国总理默茨与欧洲央行行长拉加德讲话。
重要数据：数据将揭示美伊冲突的经济代价，央行利率路线如何演变？
周一9:00，中国至4月20日的一年期贷款市场报价利率。
下周二将公布的美国3月零售销售数据可能是重要经济亮点。此数据将显示中东战争导致的能源价格上涨对消费者支出的影响。
ING经济学家预期核心零售销售增长0.2%（预测值），但在信心低迷的环境下，消费者需求可能连续第三个月疲软。
疲弱的经济数据可能增加美联储降息的可能性，尤其是在油价继续下跌的情况下。截止上周五，市场显示美联储年底前降息的概率为63%。
在欧元区，法国、德国及欧元区的PMI初值将为经济前景提供重要见解。
牛津经济研究院预计PMI数据将显示经济活动下降，并提供企业对价格预期的反馈，这将是欧洲央行密切关注的内容。
下周四公布的低于预期的PMI数据可能会给欧元带来压力，因为如果经济陷入困境，欧洲央行不太可能提早行动。
英镑在美元走软的背景下反弹，下周将迎来密集的经济数据，包括就业数据、CPI报告、PMI初值以及零售销售数据。
下周三的英国3月份通胀数据是关注的焦点，将提供有关近期能源价格对CPI影响的最后信息，预计将上升至3.2%。
即使美元走软，日元表现仍不佳。日本央行的4月份政策决策将是当周各大央行会议中最具悬念的一次。伊朗战争可能使政策更为谨慎。
下周五的CPI数据可能无法给投资者提供更多关于日本央行决策的信息。美元兑日元仍徘徊在160的关键价位，财务大臣对此表示关注并准备采取措施。
公司财报：美股反弹刷新认知，专家警示市场过度短视
美股似乎已摆脱美伊战争的担忧，持续创新历史高位。投资者将关注即将发布的美国企业财报，预计盈利表现强劲将支撑股市情绪。下周近五分之一的标普500成分股公布业绩。
查克·卡尔森表示，市场焦点已转向企业盈利及股价反应，尽管战争相关风险依然存在。
迈克尔·穆拉尼指出，油价居高不下将推动通胀，最终对股市造成压力。”
自1月高点以来，标普500下跌9%，但自3月底反弹12%，本周首次突破7000点。德意志银行指出，这次反弹表现惊人，标普500前所未有在11个交易日内回升至历史新高。
科技股在战争初期受到重创，但反弹中谷歌、Meta等领涨，整体表现优于大盘。特斯拉将在下周三发布财报，成为科技股中首家公布一季度业绩的公司。
LSEG IBES数据预期标普500企业一季度盈利同比增长14%，大型银行率先发布财报显示交易收入暴涨，消费者支出保持韧性，但依然警示经济风险。
安东尼·萨格利姆贝内提到，尽管美国消费者承受压力，但消费基本面仍未崩塌。
然而，罗伯特·帕夫利克表示，油价短期内难以回落，将持续压制非刚需消费，认为市场对美国经济形势的乐观判断过于短视。